開始就用漢武帝陳皇后失寵的典故，來比擬自己的失意。自“長門事”一段文字，說明“蛾眉見妒”，自古就有先例。陳皇后之被打人冷宮——長門宮，是因為有人在忌妒她。她後來拿出黃金，買得司馬相如的一篇“長門賦”，希望用它來打動漢武帝的心。但是她所期待的“佳期”，仍屬渺茫。這種複雜痛苦的心情，對什麼人去訴說呢？“君莫舞”二句的“舞”字，包含著高興的意思。“君”，是指那些忌妒別人來邀寵的人。意思是說：你不要太得意忘形了，你沒見楊玉環和趙飛燕後來不是都死於非命嗎？安祿山攻破長安後，在兵亂中，唐玄宗被迫把楊玉環縊死於馬嵬坡。趙飛燕是漢成帝的皇后，後來被廢黜為庶人，終於自殺拍卡機。
“皆塵土”，用《趙飛燕外傳》附《伶玄自敘》中的語意。伶玄妾樊通德能講趙飛燕姊妹故事，伶玄對她說：“斯人(指趙氏姊妹)俱灰滅矣，當時疲精力馳騖嗜欲蠱惑之事，寧知終歸荒田野草乎!”
“閑愁最苦”三句是結句。閑愁，作者指自己精神上的鬱悶。危欄，是高處的欄杆。意思是：不要用憑高望遠的方法來排除鬱悶，因為那快要落山的斜陽，正照著那被暮靄籠罩著的楊柳，遠遠望去，是一片迷蒙。這樣的暮景，反而會使人見景傷情，以至於銷魂斷腸的搬運公司。
這首詞上片主要寫春意闌珊，下片主要寫美人遲暮。有些選本以為這首詞是作者借春意闌珊來襯托自己的哀怨。這恐怕理解得還不完全對。這首詞中當然寫到作者個人遭遇的感慨，但更重要的，是他以含蓄的筆墨，寫出他對南宋朝廷暗淡前途的擔憂。作者把個人感慨納入國事之中。春意闌珊，實兼指國家大事，並非像一般詞人作品中常常出現的綺怨和閑愁。
上片第二句“匆匆春又歸去”的“春”字，可以說是這首詞中的“詞眼”。接下去作者以春去健康飲食習慣作為這首詞的主題和匯流排，有條不紊地安排上、下片的內容，把他那滿懷感慨曲折地表達出來。他寫“風雨”，寫“落紅”，寫“草迷歸路”，……讀者不妨運用聯想，這“風雨”，難道不是象徵金軍的進犯麼?這“落紅”，難道不是象徵南宋朝廷外交、軍事各方面的失敗，以致失地辱國、造成欲偏安江左而不可得的局面麼?“草迷歸路”，難道不是象徵奸佞當權，蔽塞賢路，致使一些有雄才大略的愛國志士，不能發揮其所長，起抗戰救國的作用麼?然後作者以蜘蛛自比。蜘蛛是微小的動物，它為了要挽留春光，施展出它的全部力量。在“畫簷蛛網”句上，加“算只有殷勤”一句，意義更加突出。這正如晉朝的著名畫家顧愷之為裴楷畫像，像畫好後，畫家又在頰上添幾根鬍子，觀者頓覺畫像神情生動起來。(《晉書·顧愷之傳》：“愷之嘗圖裴楷象，頰上加三毛，觀者覺神明殊勝”。)“算只有殷勤”一句，也能起“頰上加三毛”的作用。尤其是“殷勤”二字，突出地表達作者對國家的耿耿忠心。這兩句還說明，辛棄疾雖有殷勤的報國之心，無奈官小權小，不能起重大的作用。
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